Джим Роджерс и Уоррен Баффет о US Treasures

Как-то так сложилось, что государственные облигации США считаются безрисковым вложением. Отчасти это политическая пропаганда, смысл которой в том, чтобы инвесторы/фонды/страны вкладывались в твой инструмент, что принесет твоей стране (или твоей компании) экономическое развитие.Отчасти потому, что считается, что когда настанет пора погашать облигации или платить по ним купоны, США могут напечатать новые доллары или выпустить новые облигации и погасить старые долги.

Неплохо придумано, да? В этой статье я хочу привести вам мнения двух известных инвесторов по поводу покупки американских облигациий. Но, несмотря на свои разные мнения, они сходятся в одном: покупать государственные облигации США — не лучшая идея.

Джим Роджерс

Джим Роджерс считает, что США утратили свое финансовое/экономическое лидерство, и из-за большого государственного долга и отрицательного торгового баланса (превышение импорта над экспортом) не смогут конкурировать с новыми мировыми лидерами. Он считает, что США будет нечем расплачиваться по долгам, и произойдет либо девальвация доллара, либо банкротство США. Он считает, что будущее за Азией, и главным образом — за Китаем. Сам Джим Роджерс переехал в Сингапур со своей семьей и отдал своих детей в китайскую школу, потому что он считает, что в будущем языком общения станет китайский.

Уоррен Баффет

У Уоррена Баффета противоположная точка зрения, он считает, что США самая лучшая и самая успешная в мире страна. И будущее у нее будет таким же безоблачным, как раньше. Скорее всего, Уоррен Баффет видит все то, о чем говорит Джим Роджерс, но так он сказал в своем послании акционерам. Может быть, «приходится» так говорить, потому что он влиятельная фигура в информационном пространстве. В другом месте он говорит, что за последние 50 лет покупательная способность доллара уменьшилась на 87%, и тенденция будет продолжаться.

Теперь почему Уоррен Баффет не рекомендует покупать гос.облигации США: По мнению Уоррена Баффета не изменение цены финансового инструмента является мерой риска (как учат в экономических университетах), а вероятность уменьшения покупательной способности инвестиций. С этой точки зрения гос.облигации США становятся рисковым инструментом, так как их доходность окажется меньше, чем обесценивание доллара. Доходность по гособлигациям США — от 0,25% до примерно 2-3% годовых. Возможно, скоро появятся облигации с отрицательной доходностью. Чтобы уменьшить риск обесценивания валюты, Баффет рекомендует вкладывать в несколько разных инструментов (диверсифицировать вложения), причем в разных странах и в разных валютах.

Диверсификация по странам — это конечно круто. Мне хватает одних российских облигаций.

Как видите, Джим Роджерс считает США без пяти минут банкротом, который через какое-то время не сможет вернуть вложенные в свои облигации деньги, а Уоррен Баффет считает, что США сможет погасить/расплатиться за свои ценные бумаги, но доходность по ним будет ниже, чем обесценивание доллара.

Какие облигации покупать — решайте сами, я высказываю свою точку зрения и привожу свои аргументы.

Но вот что я хочу сказать: Это неважно, какими облигациями вы собираетесь заниматься, принцип работы с ними — один и тот же. Если вы хотите работать с американскими, европейскими, российскими, или какими-то другими облигациями — пожалуйста.