Теория рефлексивности фондовых рынков

Начало теории рефлексивности положил американский профессор социологии Чикагского университета Томас Уильям Айзек. Он утверждал, что общество людей постоянно подвержено такому феномену социального взаимодействия, как самоисполняющееся пророчество. Все свои суждения он изложил в теорему, которую так и назвали – теоремой Томаса.

Данное утверждение можно пояснить на простом примере. Если вкладчики, которые переживают за свои деньги, положенные под процент на депозит, начнут забирать свой капитал назад, переживая, что банк обанкротится, то банк действительно может обанкротиться.

Труды Томаса Уильяма со временем постоянно усовершенствовались учеными, социологами, философами. Особый вклад сделали социолог Роберт Мертон и философ Карл Попер. Кстати, последний работал в школе экономики Лондона и стал наставником тогда еще молодого Джоржа Сороса. Именно Сорос первым уделил очень много внимания теории рефлексивности в ее использовании при торговле на фондовом рынке.

Теория рефлексивности Джоржа Сороса

Сегодня Джорж Сорос является мультимиллиардером, имеющим сеть благотворительных организаций «Фонд Сороса». Знаменитый американский финансист и инвестор добился невероятного успеха благодаря своему дару финансового предвидения. Сам же Сорос объясняет свой успех применением теории рефлексивности на финансовых рынках.

В своих книгах «Кризис мирового капитализма» и «Алхимия финансов» Джорж Сорос преподносит теорию рефлексивности как взаимосвязь между настоящими решениями и будущими событиями. Каждый участник рынка, открывая сделку, принимает решение, ориентируясь на собственные ожидания, и именно эти ожидания большинства участников станут определяющим фактором в итоговом результате в будущем.

Финансовый гуру утверждает, что рыночные фундаменталисты неправильно представляют обществу работу рыночных механизмов, полагаясь на тенденцию равновесия финансовых рынков. Теория равновесия в экономической науке представлена с аналогией в физике, а это в корне неверно. Простой пример – физические объекты двигаются независимо от того, кто и что про них думает. А на финансовых рынках все наоборот. Здесь каждый участник пытается предсказать результат будущего, и именно этот результат зависит от решений, принимаемых людьми.

Поскольку общество постоянно реагирует на разные экономические, политические и социальные факторы, то каждый из членов общества выражает свое определенное отношение к той или  иной информации, которая и воздействует на них. Это называется механизмом двусторонней связи мышления людей и окружающей реальности. Он являет собой рефлексивное общение между тем, что участники ожидают, и теми событиями, которые их окружают в данный момент времени. Данная теория рефлексивности лежит в основании всех экономических, политических и социальных явлений.

Теорию рефлексивности фондовых рынков часто называют еще теорией хаоса, так как здесь нету никакого постоянства. И в этом хаосном потоке каждый день принимает участие множество трейдеров и инвесторов, пытающихся предугадать направление движения цен на разнообразные активы финансовых рынков. Каждый из них готов вложить свой капитал в тот инструмент, который в будущем принесет огромные дивиденды. Но как выбрать этот инструмент, как знать, что конкретно будет иметь ценность в будущем? Здесь уже нужно учиться анализировать информацию, ведь не зря гласит пословица:  «Кто владеет информацией, тот владеет миром».

Финансы, экономика и политика тесно взаимосвязаны друг с другом. Это давно понял и Джорж Сорос. Он научился отфильтровывать информацию, что и принесло ему огромные плоды. Для примера наведем несколько фактов из истории, как Джорж Сорос приумножал свой капитал.

В средине восьмидесятых годов прошлого столетия начался вооруженный конфликт Израиля и Египта. Советский Союз в качестве союзника Израиля экспортировал тяжелое вооружение — танки, бронетранспортеры, системы залпового огня, которые очень хорошо себя зарекомендовали в боевых условиях.

Увидев такой мощный потенциал боевой техники Советского Союза, Джорж Сорос решил инвестировать в акции американских армейских заводов, которые в тот момент стоили очень дешево. Он понимал, что правительство США будет обязательно работать над наращиванием своего военного потенциала, создавая новое боевое вооружения, и когда начнется ажиотаж и министерство обороны публично объявит госзаказы на производство нового оружия, то акции просто взлетят вверх. Так и случилось, и на этом Сорос заработал +300 млн. долларов.

Еще одним громким успехом Джоржа Сороса была игра на курсах банков 16 сентября 1992 года. Этот день был назван «черной средой» для банка Англии. Дело в том, что в то время центральный банк Англии из-за противостояния с центральным банком Германии, в условиях финансовой нестабильности Европы решил понизить процентные ставки. Джорж Сорос за сутки до данного события узнал эту информацию и решил сыграть против фунта стерлинга. Таким образом,  за один день он заработал один миллиард долларов.

Рефлексивность не является широко принятой концепцией. Но несмотря на это, Джорж Сорос утверждает обратное. Он говорит, что решающим фактором в теории рефлексивности фондовых рынков выступает коллективное мнение инвесторов о всех событиях, которые их окружают. А так как к инвесторам относятся почти все покупатели и продавцы, а также все возможные потенциальные покупатели и продавцы, то возможный итог события будет полностью зависеть от суммарного мнения всех людей.

Подытоживая теорию рефлексивности фондовых рынков, нужно выделить два главных принципа этой теории. Первый принцип — важно не само событие, а мнение общества об этом событии. Второй принцип — это возможность создания этого самого мнения. Если говорить конкретно о самом втором принципе, то здесь, конечно же, большую роль играют средства массовой информации. Корректировка мнения общества осуществляется именно через СМИ, а самую важную роль в этом деле играют так называемые финансовые эксперты.

Если говорить по-простому, то СМИ работают как сарафанное радио, а финансовые эксперты — это «огонь» по целевой аудитории. Многие влиятельные люди прекрасно понимают, как можно с помощью средств массовой информации управлять мнением людей и они этим охотно пользуются. К сожалению, очень часто информация подается таким образом, чтобы сыграть против большинства участников финансовых рынков, в результате чего многие получают убытки. Поэтому инвесторам всегда нужно учиться отфильтровывать информацию. Здесь уместна известная поговорка: «Если таксисты начинают советовать, как управлять акциями на биржах, то настало самое время их продавать». Успехов вам, друзья!