Опцион это что такое

Опцион – это контракт или договор, позволяющий покупателю приобретать или в дальнейшем продавать определенный актив по предварительно установленной цене и обязующий продавца выполнять взятые на него обязательства. Но основную роль в этом понятии играет набор слов «право – обязательство». Опционы как торговые инструменты принимают активное участие в обращении на биржах. Мощный рекламный толчок им дал Роберт Кийосаки. Инструмент позволяет осуществлять торговлю акциями, что очень востребовано среди спекулянтов. Начинающим трейдерам сразу следует узнать о том, что опционы в качестве торгового инструмента для них не подходят на 99,9%.

Суть работы опционов

Существуют такие понятия, как фьючерс и опцион, которые по определению практически идентичны. Но фьючерс – это обязательство и покупателя, и продавца. А опцион – обязательство только для продавца. Во втором случае покупатель получает право выбора: либо приобретать базовый актив, например акции, либо не покупать его. Во втором случае потеря ограничивается исключительно ценой контракта.

Понять, что такое опционы простыми словами, можно на примитивном примере, взяв на рассмотрение пекаря и фермера. Пекарь готовит сдобу хорошего качества из пшеничной муки по предзаказу, а фермер обеспечивает поставки пшеницы. Но при этом у него есть конкурент по бизнесу. Для пекаря важно получать пшеницу по выгодной для него цене, чтобы его бизнес не стал убыточным. Фермер, в свою очередь, предлагает гибкую ценовую политику для удержания клиента. Судя по этому примеру, пекарь предлагает фермеру купить у него право, то есть опцион, на 10 тонн урожая зерна грядущего года по текущей цене, например, 10 монет за тонну. Он сразу отдает незначительную премию в виде 2%, то есть 2 монеты от величины всей стоимости сделки – 100 монет за право покупки. Благодаря этому опциону фермер будет обязан продать оговоренное количество зерна по установленной стоимости и в указанный срок.

Спустя год был собран отличный урожай пшеницы. Поэтому рыночная стоимость зерна снизилась до 7 монет за тонну. Пекарь может обратиться к фермеру, имея договор с указанными 10 тоннами зерна и заявить, что не хочет его выполнять, приобретая зерно за 100 монет, то есть по цене исполнения. Пекарь может обратиться к конкуренту и купить у него за 70 монет те же 10 тонн, то есть дешевле. Совершив такой шаг, он потеряет на этом лишь 2% от всей суммы, отданные сразу. Это всего лишь 2 монеты, которые просто окупятся благодаря более низкой рыночной цене на пшено.

Из этого примера можно понять, как работает этот контракт. Опционный договор – это финансовый инструмент, который не дает равных прав и обязанностей покупателю и продавцу в определенных сделках. В любом случае покупатель опциона будет всегда в выигрыше, независимо от обстоятельств. В том случае, если цена контракта в будущем периоде возрастет, например, станет не 10, а 12 монет, то пекарь сможет воспользоваться своим правом и купить 10 тонн все равно за 100 монет. А если же стоимость рыночная на определенный товар падает, то пекарь просто отказывается от договора и теряет небольшую премию в размере 2%, а значит, дальше идет покупать у конкурентов.

Итак, что же такое опцион:

• это неравноправный финансовый инструмент, предлагающий покупателю и продавцу абсолютно разные условия;
• контракт, который покупателю дает право совершить покупку или отказаться от нее. А продавцам он устанавливает обязательства, которые те обязуются выполнять. В данном случае, купить или продать базовый актив – пшеницу. Но обычно на финансовых рынках базовыми активами являются акции или биржевые индексы;
• документ, напечатанный на листе бумаги, стоит всего 2% от общей стоимости сделки. На 100% сделка может быть совершена только в зафиксированном будущем периоде по истечении срока договора.

Необходимость опционов

Опционы дают право покупателям обезопасить свои позиции, как видно на рассмотренном примере. В менеджменте этот риск носит название хеджирование. Контракты очень востребованы у спекулянтов из-за большого плеча, примерно 50:1. То есть акции приобретаются всего за 2% от их реальной стоимости. Но в этом моменте появляются и большие возможности, и огромные риски.

Какие риски возможны при торговле опционами

Опционная торговля – это своеобразный вид деятельности, непохожий на другие. В нем есть целый список индивидуальных терминов, таких как внутренняя стоимость, цена Strike, коэффициенты чувствительности разного типа, в том числе дельта, гамма, бета и другие. То есть даже опытные трейдеры, строящие свою работу на торговле акциями, должны будут переучиваться, если решат заняться опционами – весьма прибыльным делом. Опционы не продаются без покрытия, то есть их нельзя шортить. Если трейдер прогнозирует увеличение стоимости акций, то ему нужно купить «колл», если снижение, то «пут». Обычно продавцом обоих опционов «колл» и «пут» является маркет-мейкер. Прибыль он получает лишь в том случае, если трейдер допускает ошибку.

Лучшие брокеры бинарных опционов:

Виды опционов

В особенности работы с такими договорами на будущее будет сложно вникнуть начинающему трейдеру, ведь он действует по стандартной и логичной схеме: если рынок имеет ниспадающий тренд, то нужно продавать и открывать короткие позиции, если цена на рынке возрастает, то необходимо открывать длинную позицию на покупку.

Обратите внимание: Но с опционами все обстоит немного иначе. Для приобретения базового актива нужен «колл», для продажи – «пут». То есть покупать нужно постоянно.

Поэтому, учитывая все особенности, можно выделить такие виды опционов:

• «Колл», или call option, – прогнозирование роста базового актива;
• «Пут», или put option, – при прогнозировании падения базового актива.

Из этого следует, что на рынке опционов всегда есть 4 игрока – это:

• покупатели «колл»;
• продавцы «колл»;
• покупатели «пут»;
• продавцы «пут».

Но продают обычно маркет-мейкеры с неограниченными рисками, поэтому трейдерам будет очень сложно их переигрывать. Существуют и такие виды договоров: европейские и американские. Европейские исполняются по истечении срока действия, а американские – в любое время. В обороте на биржах обычно присутствуют и используются американские опционы.

Практический совет: Начинающим трейдерам важно запомнить основное правило: опцион как инструмент несет в себе очень большие риски из-за того, что играть нужно против маркет-мейкера – лучшего мирового трейдера.

Заключение

На первый взгляд, опционы – это идеальные финансовые инструменты. Они позволяют заплатить минимум за право в будущем периоде покупать или продавать активы. При этом риск для капитала будет незначительным. Но если более детально и глубоко погружаться в этот вопрос и определение термина, то становится ясно, что перед вами один из сложнейших инструментов рынка. По своей сути опцион – это обычный лист бумаги, который можно купить у маркет-мейкера. Но в дальнейшем обыграть его будет очень сложно.